全球對沖基金業績創7年最差 大牌領銜清盤潮
全球對沖基金三季度資產損失950億美元
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全球對沖基金三季度資產損失950億美元
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在全球市場劇烈震蕩期間，為“這種市場而生”的高頻交易公司如魚得水、獲利豐厚，然而以往收益遠超大盤的對沖基金卻普遍表現不佳。《每日經濟新聞》記者註意到，花旗銀行早些時候發佈的報告顯示，截至今年9月，全球對沖基金行業已連續第4個月虧損，8月虧損額達784億美元，創2008年10月以來新高，截至9月虧損額累計593億美元。
值得註意的是，對沖基金業績一度回到2008年金融危機前，基金倒閉潮也接連襲來。諸如貝恩、城堡投資集團這樣的業內知名基金管理機構旗下基金也紛紛清盤，讓業界擔憂對沖基金是否遭遇滑鐵盧，但沃頓商學院發表文章認為，對沖基金行業已竭盡所能在下跌的市場減少損失。
8月基金創7年最大虧損
對於全球投資者而言，今年8月、9月可謂是噩夢一般，全球資產全線下跌無一幸免，使投資者受到重創。數據顯示，滬指8、9月分別下跌12.49%、4.78%；標普500指數8月、9月分別跌6.26%、2.64%；納斯達克指數同時期分別下跌6.86%、3.27%，道瓊斯工業平均指數下跌6.57%和1.47%。泛歐斯托克600指數則分別大跌8.47%、4.14%；日經225股指下跌8.23%、7.95%；
在這樣的背景下，虧錢的不僅是散戶，連向來以多樣化投資分散風險的對沖基金都遭遇巨虧。花旗銀行報告表示，三季度全球市場巨震期間，全球對沖基金業8月虧損784億美元，為2008年10月以來的最大單月虧損額，為七年以來最差。今年以來對沖基金虧損額累計為593億美元，截至9月已連續虧損四個月。
此外，美國對沖基金研究公司Hedge Fund Research（HFR）數據顯示，今年6月至9月，對沖基金平均收益分別為-1.23%、-0.47%、-2.27%和-1.07%。以HFR旗下的HFRI基金權重綜合指數衡量，第三季度對沖基金表現下跌3.9%，年內增速轉為負增長。HFR報告表示，以這樣的速度繼續下去，對沖基金將開啟2011年以來表現最差的一年。
上半年417隻基金清盤
在此重壓之下，全球對沖基金也開啟瞭清盤潮。據美國對沖基金研究公司統計，今年上半年宣佈清盤的對沖基金約有417隻。以上半年速度推測，今年關門大吉的對沖基金數量不會超過去年的864隻。但過去兩個月資本市場因為擔心全球經濟放緩而動蕩的表現意味著，第四季度對沖基金關門的數量還可能快速增加。
值得註意的是，業績虧損的重壓不僅壓垮瞭諸多小基金，許多基金管理資產合計過百億美元的大型基金也遭到清盤。其中不乏貝恩（Bain）和城堡投資集團（Fortress Investment Group）這樣的業內知名基金管理機構旗下基金。
10月13日，紐約知名對沖基金城堡投資集團宣佈，因連續虧損和撤資，公司將關閉其旗艦對沖基金堡壘宏觀基金（Fortress Macro Funds），並向投資者返還現金，這一消息震驚瞭全球金融市場
。
堡壘宏觀基金成立於2002年，主要通過股票、債券、大宗商品和匯率市場對全球總體走勢下註。
由於投資虧損且遭遇客戶贖回，堡壘宏觀基金截至10月管理資產額僅約16億美元，而2007年該公司管理資產曾達80多億美元。公開文件顯示，今年該基金押註的能源板塊表現糟糕，對太陽能巨頭SunEdison和藥企Valeant的押註也損失慘重。
同一天，對沖基金巨頭復興科技投資公司宣佈將旗下一隻量化對沖策略基金——復興機構期貨基金（RIFF）清盤，並向投資者返還資金。
此前，美國貝恩資本也宣佈將旗下的絕對收益資本對沖基金清盤，返還投資者所有投資。該基金截至今年8月底虧損超過14%。
行業遭遇滑鐵盧？
全球對沖基金為何遭遇大幅虧損？外界普遍認為，市場動蕩是直接原因。不過，《每日經濟新聞》記者註意到，針對全球媒體對對沖基金幾乎“哀悼式”的報道，世界最著名商學院之銀行車貸利率比較2016信貸年息一的沃頓商學院在本月6日發表瞭題為《對沖基金真遭遇滑鐵盧？》的文章，反駁媒體對對沖基金業績堪憂的報道。
文章認為，媒體的報道顯然誇大瞭對沖基金的虧損效應。實際上，根據HFR的數據，今年整個對沖基金管理的資產仍然達到瞭創紀錄的3萬億美元。隨著10月以來全球市場轉暖，許多對沖基金也開始顯現恢復跡象。
截至9月30日的前9個月中，全球對沖基金指數（HFRX Global Hedge Fund Index）下跌1.5%，遠遠少於標普500指數6.74%與道瓊斯工業平均指數8.63%的下跌幅度。“從全球市場普跌的大環境看，對沖基金已履行瞭責任，在下跌的市場已盡量減少瞭損失”。
《每日經濟新聞》記者查詢彭博數據終端顯示，今年前9個月，對沖基金的平均回報率為0.7%，同期全球股市投資虧損6.6%。由此可見，對沖基金全行業表現不佳也受到全球資本市場大環境影響。
“對沖基金要做的，就是在市場直線下跌時，以曲線甚至螺旋式下跌，盡量以多種投資渠道緩沖市場沖擊”，沃頓商學院金融教授比爾格·易爾馬茲認為。
在HFR負責人馬克·托馬斯看來，目前對沖基金行業仍然健康。“總有一些風險太高、管理不善的對沖基金成瞭新聞頭條”，他說，從今夏的行情來看，人民幣一次性貶值與市場對美聯儲加息的預期，造成對沖基金行業虧損巨大。
對沖基金行業專傢、沃頓商學院金融學教授克裡斯多夫·蓋策認為，從虧損較多的對沖基金分佈看，投資於能源、大宗商品和新興市場的基金損失較多。
同為對沖基金專傢的沃頓商學院金融學教授理查德·馬斯頓表示，2000~2009年，對沖基金的年平均收益率顯著跑贏瞭標普500指數，但從2010~2014年，對沖基金年平均回報率隻有4.5%，同期標普500指數的年平均回報率高達15.5%，“對沖基金的回報率已經連續多年下降”，也許因為總共1萬隻對沖基金管理著3萬億美元的資金，市場沒有足夠多的高回報率熱點供其選擇。此外，美股迎來的六年牛市，讓對沖基金的回報率顯得微不足道。
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資料來源：方正證券
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新聞來源http://finance.qq.com/a/20151117/009165.htm
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