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  在行業龍頭地位受到沖擊的同時,萬科近期發佈的半年報也受到業內質疑。和訊網特約研究員蔡昌、羅先菊認為,在不斷擴大經營規模的同時萬科能否不斷提升經營效率,克服行業利潤率下降趨勢的影響,實現凈資產收益率的逐年上升,並解決好融資借款和債務清償等問題,令外界疑慮。

  2013年已過去大半,房企近期紛紛交出半年"成績單"。在已經公佈前7月業績的上市房企中,萬科以976.5億元的收入高居榜首。但從其公佈的半年報上看,公司銷售"火爆"的同時,上半年凈利潤僅45.6億元,隻相當於中海凈利潤的一半。萬科總裁鬱亮解釋稱,利潤率降低是行業大的趨勢。

  不過,和訊網特約研究員、中央財經大學稅務管理系主任蔡昌、中經陽光稅收籌劃事務所特約專傢羅先菊等專業人士認為,萬科"漂亮"業績背後隱藏財務風險。同時,隨著中國建築拋出中建系地產整合計劃,過去由萬科作為龍頭引領行業的格局恐受沖擊。而接連在全國催生"地王",也讓堅稱"不拿地王"的萬科受到質疑。

萬科上半年凈利僅為中海一半 鬱亮稱社會和股東都滿意房貨利率比較

  萬科"老大"位置難保

  萬科上半年45 .6億元的凈利潤,與之前中海公佈的110 .6億港元(折合人民幣87.2億)凈利潤相比,其僅相當於中海的一半。作為行業的"龍頭老大",萬科的表現略顯寒磣。

  對於中海與中建的合並,鬱亮近期回應稱,萬科是個驕傲的兔子,希望有獵人追,需要有危機感。

內容來自sina新聞

  近日,萬科發佈2013中期業績。數據顯示,公司上半年實現凈利潤45 .6億元,同比增長22.3%。另據其公告披露,7月份萬科實現銷售金額139.7億元;至此,今年前7個月萬科的銷售金額已達976.5億元,直逼千億元大關。

  素來堅稱"不拿地王"的萬科,近期卻接連在全國催生"地王"。華遠地產董事長任志強甚至在其微博稱:"誰說萬科不地王?"這也是繼年初批評"萬科老說不拿地王,每次都舉瞭天價的牌子"後,任志強對萬科拿地行為的再次發問,而這種質疑在業內不在少數。

  萬科總裁鬱亮對此則向媒體解釋道,利潤率降低是行業大的趨勢,另外交付裝修房比例提升至96%,"利潤率下滑趨穩是社會和股東都滿意的結果"。

  被指存在隱藏財務風險?

  據《中國聯合商報》報道,通過分析萬科的財務比率,反映萬科短期償債能力的流動比例為1.32,速動比率為0.32,蔡昌、羅先菊表示,該公司短期償債能力有待提升。反映其長期償債能力的總資產負債率為79.63%,較2012年底提高1.31個百分點,蔡昌、羅先菊表示,這說明其財務杠桿處於較高水平,但由於預收賬款並不構成實際的償債能力,且本期末 占負債總額比重提高為43.31%,在計算資產負債率時,要考慮預收賬款對該指標的影響,剔除預收賬款後,公司其它負債占總資產的比例為42.7%,財務杠桿下降較為明顯。

  另外,反映萬科營運能力的流動資產周轉率為0.11,總資產周轉率為0.10,存貨周轉率為0.10,對此,和訊網特約研究員蔡昌、羅先菊認為,這三個指標反映其無論是流動資產、總資產還是存貨周轉得均比較慢,其資產使用效率有待提高。

  激進拿地遭質疑

  除瞭利潤上低迷外,萬科行業"老大"的位置也岌岌可危。隨著中國建築拋出中建系地產整合計劃,過去由萬科作為龍頭引領行業的格局恐受到沖擊。在業內人士看來,在中海盈利能力方面遠超萬科的同時,一旦資產註入成功,其銷售規模也將對萬科形成強力沖擊。

  據《第一財經日報》報道,有業內人士甚至擔憂,開發商近期激烈爭奪土地,並不斷制造出地王,此舉或許是房價展開新一輪上漲的前兆。而萬科也並非沒有吃過"地王"之苦,在2007年全國十個城市的地王中,萬科就占瞭兩個,一個在東莞,另一個在福州;但此後市場發生逆轉,萬科的這兩個地王項目給項目公司帶來沉重負擔,據說福州公司至今仍未能完全擺脫"地王"拖累。

  王石近期也在微博上表示,萬科的長期經營原則依然是"不囤地,不捂盤,不拿地王",包括早前被輿論廣泛質疑的重慶、廣州、上海三個地王,都符合萬科的"不拿地王標準",即單價並非最高。王石解釋稱,過高的單價會給公司帶來經營上的風險,同時也會推高房價。

  鬱亮在6月底的西安媒體會上也剛剛再度強調:"萬科不拿地王,拿地王是很痛苦的。"不過,鬱亮也直言,"目前行業錢最多的就是萬科"。



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新聞來源http://瑞芳區二胎房屋銀行fs.house.sina.com.cn/news/2013-08-15/08433432668.shtml

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